姜鑫肖舒丹

8月7日，在购买了一款住房反向抵押养老保险后，杭州的陆先生夫妇领到了第一笔养老保险金。杭州老年人住房反向抵押保险首单的签出，使得已经试点四年的保险版“以房养老”再度引起市场关注。

经济观察报记者获悉，7月31日，银保监会向各保监局、各人身保险公司下发通知，为进一步深化商业养老保险供给侧结构性改革，对传统养老方式形成有益补充，决定将老年人住房反向抵押养老保险（以下简称：以房养老保险）扩大到全国范围开展。

2014年6月，原保监会发布正式启动老年人住房反向抵押保险试点，期间一度延长试点时间，但4年以来，以房养老试点效果并不明显，以取得实质性进展的幸福人寿提供的数据来看，4年仅累计承保139单。

诚然，将固定的房屋赋予流动性，以保险产品为载体可以满足老年人差异化、多样化养老保障需求，但在传统观念以及房价波动等因素影响下，以房养老保险的普及似乎需要更多的时间。

怎样的以房养老

杭州以房养老保险客户陆先生今年78周岁，退休前是普通的工薪阶层，每月到手退休金近3000元，老伴68周岁，领取宁波基本养老金，未到1000元。对于有着高血压、高血脂和腿痛等毛病的陆先生来说，两人不足4000元的养老金并不算丰裕，除基本生活开销之外，老两口还会担心生病住院等问题。

2017年11月28日，杭州市人民政府金融工作办公室、市国土资源局、市司法局、市民政局、市住房保障和房产管理局印发《杭州市住房反向抵押养老保险试点工作方案》，承年龄范围为60周岁（含）至85周岁（含）之间的老人可参与投保。

2018年6月20日，陆先生与幸福人寿正式签订了“幸福房来宝”老年人住房反向抵押养老保险（A款）。由于有一个月的保险犹豫期，8月7日，两位老人领到了第一笔养老金，陆先生4000多元、老伴2000多元。在陆先生看来，如果把房子租出去，房租仅在4000元左右，投保后两人的养老金增加到了近10000元，目前自己仍然可以把房子租出去，用于补贴去养老院费用。

资料显示，幸福房来宝由幸福人寿在2015年3月推出，根据保险条款，老年人将房产抵押给保险公司后，可继续住在原有房屋中，并按照约定条件领取养老保险金直至身故；房产所有权归属老年人。老人在生存期间继续拥有房屋占有、使用、收益和经抵押权人同意的处分权直至去世。老人百年之后，其继承人享有优先赎回权，可以选择偿还保险公司相关费用赎回房屋；如继承人不选择赎回，则保险公司对房产再进行处置，处置所得优先偿还保险公司相关费用，如有剩余归属继承人。

在银保监会网站上，经济观察报记者发现，2016年10月，原保监会曾批复人保寿险安居乐老年人住房反向抵押养老保险（以下简称：“安居乐”）的新产品请示，按公司原保监会官网披露的条款，“安居乐”设置了两种保险方案，即所依据的费率表有所不同，若保险公司承担身故保险责任，则被保险人每月领取的养老保险金额会低，反之，金额会高。

四年试点

2013年8月，国务院发布的《关于加快发展养老服务业的若干意见》（国发［2013］35号），提出鼓励开展老年人住房反向抵押养老保险试点。

2014年6月，原保监会发布正式启动老年人住房反向抵押保险试点工作，自2014年7月1日至2016年6月30日，在北京、上海、广州、武汉开展住房反向抵押养老保险试点；2015年3月，保监会批复幸福人寿《幸福房来宝老年人住房反向抵押养老保险（A款）》保险条款及费率，首款保险版“以房养老”产品由幸福人寿正式推出。

2016年7月，原保监会又发通知宣布老年人住房反向抵押养老保险试点期间延长至2018年6月30日。试点范围扩大至各直辖市、省会城市（自治区首府）、计划单列市，以及江苏省、浙江省、山东省和广东省的部分地级市（上述四省中，每省开展试点的地级市原则上不超过3个）。

自此，以房养老保险试点在各省市渐次开展。2017年8月，南京市召开老年人住房反向抵押养老保险试点工作推进会，并签出了以房养老保险第一单。2018年1月11日，山西省政府办公厅下发《关于加快发展商业养老保险的实施意见》，拟开展老年人住房反向抵押养老保险试点……

一度延期，四年试点过后，虽然多省市发文支持，但以房养老试点的结果并不如预期。

据幸福人寿提供数据显示，截至2018年7月31日，幸福人寿反向抵押养老保险业务在8个试点机构累计签约201单（141户），累计承保139单（99户）。在北京、上海、广州、武汉四座第一批试点城市中，北京地区承保23户家庭的31名老人，承保人数占全国近40％。

据了解，以房养老保险流程并不简单，涉及到税务、土地局、房管部门等多个部门，正常投保流程外，还需要对房屋进行评估和价值精算，签约合同后还需要抵押登记和进行合同公证。“一般来说两三个月完成一单算是顺利的，不少客户做到一半就放弃了”，幸福人寿相关业务人士对经济观察报记者表示。

随后经济观察报记者在互联网上搜索“安居乐”的相关情况，除保监会的批复函外，人保寿险官网和其他网站均查询不到此款产品的具体信息。当记者致电咨询营销人员时，对方表示目前有安居乐这款产品，但只有北京地区有试点，且并未开始销售，具体开售时间也无法确定，消费者暂时还不能购买。

市场态度谨慎

幸福人寿相关负责人在接受经济观察网记者采访时表示，“幸福房来宝”是反向抵押养老保险的一个相对比较完善的尝试，但是仍然在房价波动风险、现金流动性风险、舆论及法律政策风险、房屋处分风险等方面给保险公司带来较大的挑战，亟待政府给予更多的关注和支持。

其实，早在试点初期，市场就对以房养老保险的推广持有怀疑态度，短期内可能很难放量。

某证券分析师张颖曾在研报中谈到试点难以放量的原因：“以房养老”是对中国人的传统观念的挑战。在中国，老年人通常的做法是在百年终老后将房产留给自己的下一辈，“以房养老”将房屋处置权转移给保险公司，较难符合中国人的传统观念；其次，由于我国房屋有“70年产权”的规定，而至于70年产权到期之后如何解决房屋权属问题尚不明晰，构成“以房养老”操作层面的难题之一。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究院副主任朱俊生表示，保险主体对这件事还需要审慎，除产权问题等政策性风险外，还需要保险公司与被保险人也就是房屋所有者之间建立一个利益共享机制，对于房价上涨大家都有乐观的预期，尽管保险公司愿意做，但是房屋所有者意愿不高，反过来讲，如果房价下跌，保险公司的积极性就不高了。

朱俊生还表示，以房养老保险的市场空间也是未知数，在国外以房养老也是小众市场，且多以无子女、低收入家庭为主。

在以房养老保险全国推广的通知中，银保监会提出了如下要求，保险机构要做好金融市场、房地产市场等综合研判，加强老年人住房反向抵押养老保险业务的风险防范与管控；积极创新产品，丰富保障内容，拓展保障形式，有效满足社会养老需求，增加老年人养老选择。经济观察报